聚乙烯周简报(02.11

 新葡亰化工塑胶     |      2020-01-22 22:49

【PE周报】短期价格偏强震荡,2020存想象空间 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 聚乙烯周简报(2019.12.30-2020.01.03)|金叶城图1 期现结构图2 5-9价差图3不同路径生产利润图4PE日度检修损失比例图5 两油库存图6港口库存季节性总 结从持仓量来看,上周周中05合约过热的投机氛围有所冷静,持仓量小幅下滑,但周五空袭事件的发生,不排除伊朗采取极端报复的可能,地缘政治危机对油价以及化工品种提供了强有力支撑。但基本面偏弱势亦抑制了PE价格大幅上行的空间,近期已有浙石化产品报价,预期下周正牌会逐步流入市场,叠加下周计划内检修损失量减少的情况,供应量较充裕。上游石化库存小幅累积,港口库存亦转为累库状态。需求端下游开工率逐步下降,前期地膜补库行为除西北地区外整体并不明显,多数工厂表示在春节前一、二周逐步放假。预计主力合约后市维持偏强震荡走势。预 测2020年预测方面,2020年国内新增产能较多,海外相对19年有所减少,但由于产能释放滞后的影响,预估20年海外产量冲击依旧较大。国内装置9月合约之前较确定的只有浙石化以及恒力。而除新增产量外,2、3季度预估检修量较大。目前来说节后库存累积是板上钉钉的事实,在节后需求恢复通常滞后3-4周的情况下,节后一月价格大概率下跌;但今年春节较早,给了产业充分降库空间,随着下游的逐渐复工,叠加4、5月装置检修,PE价格存反弹空间。而5月交割后的9月合约,PE新增产能是否能够有效投放的变数较大,若无新增产能流出,需求复苏,PE价格存想象空间。

【最新研判】聚乙烯周简报(02.11-15):节后累库叠加下游复工缓慢,价格承压走弱 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 倪熠冰图:LLDPE美金价格 图:石化库存资料来源:卓创资讯,浙江米斗科技有限公司图:PE港口库存 图:基差资料来源:HIS,wind,浙江米斗科技有限公司◆上周PE期现同步下跌,由于节前期货有比较大的反弹,而现货持续阴跌,节后期货补跌,现货价格维持下跌趋势,主力合约华东基差210元/吨,基差较节前小幅扩大扩大65元/吨。前期线性排产较高,供应较为充裕,使得近期非标品走势强于标品,品种间价差扩大为主,但近期高压排产处于高位,线性排产下降而低压排产上升,上周线性排产比例39.97%(-2.21%),高压排产15.32%(-0.67%),低压排产39.4%(+1.49%),检修损失量1.12万吨(-0.21万吨)目前低压排产处于季节性高位,预计后期产量将增加,与线性价差继续扩大的空间有限。◆1月检修损失量在7.11万吨(-2.62万吨),国内检修企业数量环比上月减少,PE国产量152.9万吨,环比上升2.5%,同比增加7.8%,国产量符合预期。2月装置检修比例仍处于低位,再生料供应变化不大,整体供应稳定,国产量预计为140万吨左右,平衡表预计稳中偏弱,不确定性集中在进口上,有较大的可能性供应边际将增加,平衡表走弱。PE港口库存32.7万吨(+7.4万吨),主要是上海港口增加6.7万吨,据了解未来华东各个港口预报量持续走高,港口库存仍可能进一步上升,聚烯烃库存天数16天(+7.3天),两油石化库存107.5万吨(+40.5万吨),两油库存大幅上涨,处于近几年高位,石化企业频频调价,采取降价去库的策略。下游开工率明显下降,春节假期归来,部分下游陆续开工,但仍有较多工人未返回,整体开工负荷维持低位。两油石化库存处于高位,累库严重,港口库存增加,后期报关数量较多。当前市场的核心矛盾在于累库程度超预期及下游需求的恢复情况一般,上游去库缓慢下,价格下跌,未来的核心矛盾在于进口料对国内市场的冲击,以及去库的节奏。

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